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危狆藏机合适嘚买点芣难找7z7z

发布时间:2019-07-14 00:34:57

“危”中藏“机” 合适的买点不难找,

巴菲特说价值投资的要点是以低估的价格买入优质公司的股票。在“低估的价格”和“优质公司”这两点上,前者更重要。

假设有一家优质公司,现在每股收益为1元,每股现金分红0.4元。假设公司业绩在未来十年里每年增长20%,每股收益和每股现金分红都以相同的速度增长。十年后,每股收益将为6.2元。那时,公司的股价得到一个合理的估值:20倍的市盈率,股价为124元。

就是这样一家优质公司,我们看看在买入价格不同的情况下收益率的差别。

第一种假设是以低估的10倍的市盈率买入,也就是买入价格为10元,这样每股现金分红0.4元对应的股息率为4%.股价上涨至124元,折合年收益率为29%,加上4%的股息率,年复合收益率为33%,总收益率高达1632%.假如初始以1万元投资,将增值为17.32万元。

第二种假设是以高估的40倍的市盈率买入,也就是买入价格为40元,这样每股现金分红0.4元对应的股息率只有1%.股价上涨至124元,折合年收益率为12%,加上1%的股息率,年复合收益率13%,总收益率239%.初始的1万元投资仅仅增值为3.39万元。

17.32/3.39=5.11.5.11倍的结果差异是巨大的。差异来自两方面:一方面来自股价估值,10倍市盈率到20倍市盈率与40倍市盈率到

20倍市盈率差别自然很大。这方面带来的差异是4倍。另外一个不引人注目的差别是股息率的差别。一家公司一样分红,股价低自然股息率高,股价高自然股息率低。这方面也有1.1倍的差异。

但是以低估的价格买入股票的重要性不仅仅在于未来收益的大小,更在于本金的安全,这就是巴菲特所说的“安全边际”。因为即使我们认为买入的是一家优质公司,但是世事难料,未来公司的业绩可能达不到20%的增长率,以40倍的市盈率买入结果就会盈利很少,甚至亏损。如果公司的业绩不仅没有如预期那样增长,反而恶化,那么40倍市盈率的股票跌起来可就一点也不含糊,股价“腰斩”是很正常而且是很快会发生的事。

上述道理非常浅显,但是知易行难。一般只有在市场极度低迷的时候,优质公司的股票才会出现10倍的市盈率,而这时候,投资者都极度悲观,买入股票需要极大的勇气。相反,在40倍市盈率买入股票则是很常见的事,因为那时可能人人都看好后市,根本没有人会相信市场还会有给优质公司以10倍市盈率买入的机会。大家都会认为如果不以40倍市盈率买入的话,自己将会永远错失赚钱的机会。所以,我们要常常想想巴菲特说的“在别人恐惧的时候贪婪,在别人贪婪的时候恐惧”。

板块机会:航天军工迎来炒作良机

个股方面,8月25号文章“军工板块未来投资机会分析”、8月27日文章“卫星导航产业迎千载难逢机遇(附股)”、

8月28号文章“军工板块想象空间还很大”提示的军工板块,卫星导航板块都表现不错,像中航动控,四创电子,成发科技,航空动力,中航电测,北方股份,北方国际等,都强势表现。另外昨直播我们提示的中航电子也强势涨停,太给力了。主力最近也在不断介入军工板块。后市还会活跃。

周五,上证、深成指数、创业板等三大指数全线反弹,分别上涨0.97%、1.27%、1.47%。从细分的板块上看,预警机、军工改制、苹果概念、非汽车交运设备、白酒等涨幅靠前,分别上涨3.91%、3.48%、2.90%、2.73%、2.54%,就下周的热点,我们认为军工板块迎来炒作良机。

一:军-工-科-研-院所改-制渐行渐近,据报道,军-事-科-学-院权-威专家在一场内部会议上透露,军-工-科-研-院-所改制细则将于10月出-台,之后将进行分类改-革和试点。其中,中航工业集团、中国兵-器工业集团将作为本次改革的“主战场”,预计多达16家上市公司有望获注军工领域最核心的科研院所资产。这给市场较长期较强烈的炒作预期,这和之前的事件性短期刺激性质完全不同,市场主力可以更长期的运作。

二:装备投入逐年增长。我国今年第一个军费在8000多亿人民币,据机构预测最晚到2016年能够实现军费突破1万亿元人民币的规模。不过我国和美国这种头号的军费强国相比还是有很大的差距,我国的军费占GDP的投入也就是在1.4%-1.5%之间,美国是5%左右,我们的军费占财政支出的比重是5%左右,而美国是20%左右,这个差距还是很大,将来军费的提升空间还是存在的。

三:前期的总龙头个股成飞集成再次启动,这将刺-激整个军工板块的炒作。

操作上可重点关注前期涨幅不到的相关个股,如中国船舶、中国重工、航空动力、中国卫星、中航飞机、航天长峰、奥普光电、中航电子等。另外前期的老龙头成飞集成、航天科技、北方股份、北方导航逢低仍可积极关注。

重组股是今年最大的主线。先后出现世纪华通、成飞集成、西南药业等一大批牛股,最近天地科技、万昌科技、万好万家等连续涨停,俨然有龙头风范。对于重组股应重点把握以下几点。1、题材要想想象空间,最好具备新颖、稀缺和唯一等特点;2、市值最好在50亿以下;3、最好是在大势不是很好的情况下参与,第一波涨幅不应过大,这就给未来的接盘者留下了炒作空间。相关个股值得继续挖掘。

精彩个股:天地科技,天兴仪表,友阿股份,亿晶光电,长白山,中航电子,绿景控股,共达电声,金运激光,万昌科技,万好万家,成飞集成,北方股份,中航飞机,丹邦科技,广弘控股,中航动控,航空动力,成发科技,露笑科技,环旭电子,维科精华,乐通股份,华丽家族,四创电子,北方国际,万达信息等。

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